李晶昀 AI图

A股三大股指9月3日集体高开。早盘两市宽幅震荡，创指数度回吐涨幅转跌。AI硬件方向在午后的拉升，带动创指重返升势。

从盘面上看，AI硬件方向午后再度走强，中际旭创刷新历史高点，新能源权重表现抢眼；军工股大面积下跌，有色、金融板块表现低迷。

至收盘，上证综指跌1.16%，报3813.56点；科创50指数跌1.64%，报1306.48点；深证成指跌0.65%，报12472点；创业板指涨0.95%，报2899.37点。

Wind统计显示，两市及北交所共822只股票上涨，4559只股票下跌，平盘有44只股票。

沪深两市成交总额23641亿元，较前一交易日的28750亿元减少5109亿元。其中，沪市成交10123亿元，比上一交易日12228亿元减少2105亿元，深市成交13518亿元。

两市及北交所共有58只股票涨幅在9%以上，61只股票跌幅在9%以上。

电力设备逆市走强，国防军工大幅下挫

从板块上看，AI硬件方向午后走强带动通信板块午后大涨，中际旭创（300308）、世嘉科技（002796）、长飞光纤（601869）等涨停或涨超9%，仕佳光子（688313）、鼎通科技（688668）、光库科技（300620）等涨超4%。

电力设备全天强势，海博思创（688411）、阳光电源（300274）、上能电气（300827）、亿纬锂能（300014）、艾罗能源（688717）等涨超10%，道氏技术（300409）、卧龙电驱（600580）、德业股份（605117）等涨超5%。

传媒股走势强势，金逸影视（002905）、吉视传媒（601929）等涨停，巨人网络（002558）、文投控股（600715）一度涨停，吉比特（603444）、神州泰岳（300002）等涨超4%。

国防军工跌幅较大，北方长龙（301357）、中航成飞（302132）、捷强装备（300875）、新光光电（688011）、中无人机（688297）、恒宇信通（300965）、晨曦航空（300581）、航天南湖（388552）等超10股跌停或跌超10%。

非银金融跌幅靠前，中油资本（000617）、国盛金控（002670）、太平洋（601099）、湘财股份（600095）、中银证券（601696）、信达证券（601059）等跌超6%。

商贸零售表现不佳，步步高（002251）、国芳集团（601086）等跌超8%，翠微股份（603123）、东百集团（600693）、友阿股份（002277）、南宁百货（600712）、供销大集（000564）等跌超4%。

当前A股市场交投情绪仍较为火热

东莞证券认为，从交易拥挤度角度看，截至8月底，TMT板块成交额占比突破40%，虽然相较年初和2023年ChatGPT行情仍有空间，但目前部分赛道拥挤度较高，风险有所积聚。进入9月，国内政策推进和美联储议息会议将成为重要的观察窗口，考虑到目前部分赛道拥挤度较高，投资策略上，可适当积极布局低位方向等待轮动。

财信证券认为，当前A股市场交投情绪仍较为火热。近期A股市场频频出现成交额与两融余额连续“双破2万亿”的现象。对于周二的盘面调整，主要源自市场前期快速上行时积攒了较多获利盘，短期存在获利了结需要。从历史经验看，这种放量回调后市场往往需要震荡整固，但不一定改变中期趋势。总体而言，在市场宽基指数并未明显破位时，仍保持偏乐观的态度。

东吴证券认为，部分前期获利的资金在盘中进行了集中性的获利了结，同时部分前期踏空并未入场的资金在盘中出现了一定程度的新配置，整体筹码交换比较充分，上行趋势暂时保持完好，大盘报收在5日均线之上，短期可认为是良性调整。

中泰证券认为，在当前资金面背景下，市场后续演绎或将呈现以下特征：首先，大盘/沪深300指数震荡为主，强势延续空间有限，后续走势更可能表现为震荡与结构性轮动，而非市场期待的全面普涨。其次，红利板块防御性配置价值凸显，尽管短期并非市场主攻方向，但在资金面趋紧与大股东减持压力下，红利资产的配置价值正在上升，或在未来阶段成为稳定市场的重要支撑。最后，科创与创业板短期波动放大，中期主线不变。近期科创、创业板资金承压，ETF与机构资金均呈现流出，9月初短期波动或将进一步放大。但考虑到10月四中全会有望推出以“新质生产力”为核心的“十五五”规划，科技板块的中期逻辑依旧坚实。若9月出现调整，应视为中期布局科技的战略性机会。

中信建投研报称，A股盈利确认拐点，步入温和复苏通道，但结构分化远超总量意义，凸显新旧动能加速切换。市场风格偏向成长，科技制造在AI周期与国产替代驱动下业绩高增，成为核心引擎；中游制造业受益成本回落盈利韧性凸显。本次复苏“价”的修复优于“量”的扩张。新赛道领域，AI产业链业绩已强劲兑现，机器人与创新药面临量产与困境反转机遇，新消费需关注营收向盈利传导。整体而言，经济复苏仍需政策巩固，市场将是结构性行情，需精选高景气赛道。