9月5日，光储板块大爆发，Wind光伏指数（866023）大涨8.7%，光伏50ETF（159864）上涨7.86%，碳中和50ETF（159861）上涨7.54%。个股方面，通润装备（002150.SZ）3连板，先导智能（300450.SZ）、锦浪科技（300763.SZ）20%涨停，阳光电源（300274.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）涨超16%，阿特斯（688472.SH）、固德威（688390.SH)、德业股份（605117.SH）、天合光能（688599.SH）、高测股份（688556.SH）涨幅在9%以上，大全能源（688303.SH）、晶科能源（688223.SH）、隆基绿能（601012.SH）等多股跟涨。

港股方面，光伏太阳能股普涨，协鑫新能源（00451.HK）飙升逾26%，协鑫科技（03800.HK）、福莱特玻璃（06865.HK）等涨幅居前。

注意到，5日盘中，阳光电源股价最高触及137元，当日收报135.34元，刷新了在2021年7月30日出现的125.25元/股历史高点。截至收盘，阳光电源市值达2805.88亿元，稳居光储板块市值“头把交椅”，远超该榜单第二名隆基绿能的1371.63亿元总市值。

与多家光伏龙头股价已较2021年腰斩截然不同的是，在不断扩大的储能业务加持之下，阳光电源股价重回高点，仅最近一个月时间里，其股价就上涨了近80%。

根据国际能源分析机构伍德麦肯兹不久前发布的《全球电池储能系统集成商排名》，特斯拉以15%的市场份额蝉联榜首。阳光电源以14%的市场份额稳居第二，并大幅缩小与第一名的差距。全球前十大电池储能系统集成商中，七家总部位于中国。

8月25日晚披露的史上最强中期业绩显示，阳光电源上半年实现营业收入435.33亿元，同比增长40.34%；实现归属于上市公司股东的净利润77.35亿元，同比大增55.97%。营收、净利润均为该公司有史以来的最高值，这一净利润水平是其2020年同期的17倍多。

值得注意的是，阳光电源的储能营收比重已超过作为发家业务的光伏逆变器。上半年，储能系统实现营收178.03亿元，大增127.78%，在其所有产品中增幅最大。储能系统的毛利率为39.92%，同比小幅降低。

海外市场的高占比及高增速也是阳光电源业绩大涨的引擎。上半年海外地区（包括中国港澳台）实现营收253.79亿元，同比增加88.32%，占比58.3%。中国大陆地区的营收为181.55亿元，同比增速3.48%。而截至2024年末，其海外市场的营收占比为46.62%，也即在上半年大幅攀升。

得储能者得天下、得海外者得天下，已成为光储企业跑赢同行的不二法则。

这也是阿特斯能在光伏行业整体承压、组件大厂普遍巨亏中成为一枝独秀的原因。提前多年布局的第二曲线储能业务支撑其逆势盈利，上半年仍有7.31亿元的归母净利润。

储能系统的海内外毛利率十分悬殊，以全球储能系统出货量第五的海博思创（688411.SH）为例，其去年海外业务毛利率达到42.14%，远高于国内业务的16.85%。但由于海博思创海外业务2024年才开始布局，对业绩的拉动并不明显。