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以稳定币为代表的加密货币在资本市场迎来新时刻。

6月5日晚间，全球第二大稳定币USDC的发行商Circle Internet Corp.（CRCL.US）在美国纽约证券交易所正式挂牌上市。Circle的发行价最终定为31美元/股，远高于预期。

在连续竞价阶段，Circle的报价备受关注。开盘后，Circle直冲69美元，涨超12%，后多次触发熔断。Circle在盘中一度涨超200%，股价最高触及103.75美元/股。截至收盘，报82.23美元/股，涨幅达168.48%。以发行价计算，Circle的市值约为68亿美元。截至收盘，Circle市值超过180亿美元。

在上市前夕，Circle曾多次上调发行规模，“供不应求”效应明显。其股票发行数量从最初的2400万股提升至3200万股，并最终定为3400万股；发行价格区间则由24-26美元提升至27-28美元，最终定为31美元；募资总额也由最初的6亿美元最终提升至11亿美元。

所谓稳定币，是指基于分布式账本或类似技术，被大众接受可用于为商品/服务付款，可清偿债务，可投资的，以电子化形式转移、存储或买卖的交易媒介，并且能够锚定单一资产或一组/一篮子资产以维持其价值稳定的加密货币。

Circle是稳定币USDC（美元稳定币）和 EURC（欧元稳定币）的发行方，两者分别与美元和欧元1:1锚定，因而价格基本维持在1美元和1欧元。因其价格波动远低于比特币、以太坊等主流加密货币，因而被常用于跨境支付、Defi、结算和Web3应用等。

其中，USDC为Circle稳定币网络的核心。招股书显示，根据CoinMarketCap的数据，以流通量计算，USDC是全球第二大稳定币，截至2024年末，其市场份额为24%；根据CoinGecko的数据，以截至2025年3月28日的流通量计算，EURC是最大的欧元计价稳定币。

在业绩方面，Circle目前保持盈利状态，其收入的绝大部分来自储备金收益，即资产储备产生的利息收入。2022年至2024年，储备金收益占其总收入的95%至99%。2024年，Circle实现营业收入16.76亿美元，净利润为1.57亿美元。

Circle官网首页写道，“Circle正在构建一个新的互联网金融系统，使全球范围内的资金流动变得像发送电子邮件一样无缝”。

在Circle上市之前，美国参议院于今年5月通过了关于《引导和建立美国稳定币国家创新法案》（GENIUS法案）的程序性投票，该法案为稳定币建立了监管框架。这有望为Circle的发展带来政策利好。

对于加密货币的发展，美国总统特朗普的态度较为积极。今年1月，特朗普就任美国总统后便发布了一项行政命令，成立了总统数字资产市场工作组，以加强美国在数字金融领域的领导地位。此外，他还曾表示，将确保美国成为世界加密货币之都。