10月27日，贵州茅台酒股份有限公司（贵州茅台，600519.SH）公告，公司董事会于2025年10月27日收到公司董事长张德芹提交的书面辞职报告，张德芹因工作调整，申请辞去公司董事长、董事职务及董事会下设专门委员会相应职务。根据相关规定，张德芹的辞职自辞职报告送达董事会时生效。

公告指出，“张德芹先生在任职期间，忠实履职、务实敬业、辛勤付出，为公司高质量发展作出了积极贡献，公司董事会对张德芹先生表示衷心感谢！”

此外，公司将按照法律、法规和《公司章程》的规定，尽快召开董事会会议、股东大会选举公司董事长。

同时，贵州茅台公告，根据贵州省人民政府相关文件，推荐陈华为贵州茅台酒股份有限公司董事、董事长人选，建议张德芹不再担任公司董事长、董事职务。

公司将按照法律、法规和《公司章程》的规定，尽快召开董事会会议、股东大会对上述职务调整进行审议，待公司董事会会议、股东大会审议通过后生效。

稍早前，贵州省人民政府官网发布关于陈华、张德芹职务调整的通知：省人民政府同意，推荐陈华为中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司董事、董事长，贵州茅台酒股份有限公司董事、董事长人选。建议张德芹不再担任中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司董事长、董事，贵州茅台酒股份有限公司董事长、董事职务。以上人员职务调整按照《中华人民共和国公司法》和有关规定程序办理。

同日，据“茅台集团”微信公号消息，10月27日，茅台集团召开党委（扩大）会议。茅台集团党委书记陈华主持会议并讲话，党委副书记王莉、高山，党委委员单衍忠、段建桦、刘刚、涂华彬、王晓维、刘世仲、张贵超出席会议。

这意味着，陈华已正式出任茅台集团党委书记。

当天的会议强调，要主动维护渠道生态韧性，持续构建完善的现代化市场管理体系，有力保障渠道体系的良性协同和市场的总体平稳。要深耕价值管理和价值创造，为各利益相关方创造更大价值，持续构建利益共享、情感共连、价值共创的可持续发展生态系统。要进一步完善现代企业制度和现代化治理体系，严格遵循国资国企改革方向，不断提升企业核心竞争力与抗风险能力，持续推动茅台做强做优做大。

记者留意到，近年来茅台集团董事长更换频繁，此次变动系五年内茅台集团第四次更换董事长。

2020年3月李保芳因到龄卸任，高卫东出任茅台集团党委书记、董事长，2021年8月改任省煤田地质局局长，高卫东后于2022年12月被“双开”，2024年2月因受贿1.1亿余元，一审被判无期。2021年8月，丁雄军任茅台集团党委书记、董事长，于2024年4月改任贵州省市场监督管理局党组书记、省市场监督管理局（省知识产权局）局长，2025年1月，中央纪委国家监委网站公布消息显示，丁雄军涉嫌严重违纪违法，目前正接受贵州省纪委监委纪律审查和监察调查。

2024年4月，张德芹出任茅台集团党委书记、董事长，至此次卸任，在任仅一年半时间。

酒业独立评论人肖竹青认为，目前在经济深度调整周期内，贵州茅台能否穿越周期是非常艰巨的考验，一方面需要主动降速，减少对渠道压货顺应整个大环境的影响，第二方面还要完成贵州茅台业绩增速的考核。

资深“能源人”陈华掌舵茅台

张德芹任期内，持续推动贵州茅台转型发展。他曾多次强调，茅台要加快从“卖酒”向“卖生活方式”转变。对于茅台经销商，张德芹曾称经销商是茅台的家人，要与经销商保持“亲清”关系。

2024年5月，茅台集团党委书记、董事长张德芹在杭州主持召开贵州茅台浙闽苏三省经销商座谈会时曾表示，“经销商是茅台的家人，是茅台成长路上的重要支撑。”张德芹还称，茅台是历代茅台人辛勤耕耘、艰苦奋斗、薪火相传的成果，一路走来，经销商做了大量的工作，是茅台不可或缺的关键力量。未来，茅台将持续尊敬和爱护经销商，厂商同心，共同推动茅台更好发展。

在今年7月召开的贵州茅台酒销售有限公司2025年半年市场工作会上，张德芹指出，要与经销商保持“亲清”关系，强化沟通机制，畅通信息渠道，把经销商视为共同开拓市场的战友，构建健康、透明、公正的合作生态。

当前白酒行业仍处于深度调整期。张德芹在今年5月举行的贵州茅台2024年度股东大会上表示，“面对目前的场景转变和环境趋势，在座的投资者有担忧我非常理解。但是，请各位放心，相信茅台的质量、茅台的文化，我们的根基不会动摇。”张德芹指出，也请你们相信茅台的创新能力和自我调节能力，我们不会倒退，请你们相信茅台的服务意识、服务能力不会掉队，只要我们应对得当，茅台作为民族品牌依然会持续发出更加夺目的光彩，不会辜负各位的期望，相信依然会持续增长。

已出任茅台集团党委书记的陈华和张德芹同岁，不同的是，张德芹在出任茅台集团党委书记、董事长之前，曾长期任职于茅台体系，而陈华并非来自茅台体系，此前为贵州省能源局党组书记、局长，其过往工作履历主要涉及能源领域。

中国煤炭工业协会官网显示，陈华，男，彝族，1972年3月出生。贵州盘州人，中共党员，1994年7月参加工作，工程硕士学位，中国矿业大学矿业工程领域专业毕业。

历任盘江矿务局土城矿采四区助工；盘江煤电集团公司土城矿采二区技术主管、副区长、区长，副总工程师兼采四区区长、安监处处长、副矿长；盘江煤电集团公司马依煤业公司副总经理；盘江精煤股份有限公司土城矿副矿长、矿长；盘江投资控股(集团)有限公司副总经理；贵州林东矿业(集团)有限责任公司副董事长、总经理、党委副书记，林东煤业发展股份有限公司董事、总经理、党委委员（兼）；贵州省安全生产监督管理局副局长、党组成员，贵州煤矿安全监察局党组成员；贵州省六盘水市副市长；贵州盘江国有资本运营有限公司副董事长、总经理、党委副书记；贵州盘江煤电集团有限责任公司副董事长、总经理、党委副书记，党委书记、董事长、总经理，党委书记、董事长。

2022年3月起陈华任贵州省能源局党组书记。2022年4月起任贵州省能源局局长，直至此番履新。

贵州茅台近两年增速放缓

贵州茅台2024年年报显示，去年贵州茅台实现营业总收入1741.44 亿元，同比增长15.66%；归母净利润为862.28亿元，同比增长15.38%。

这是继2023年实现营收增长15%的目标后，2024年贵州茅台再次完成全年营收增长15%左右的经营目标。对于2025年主要目标，贵州茅台年报指出，计划实现营业总收入同比增长9%左右。这也是自2017年以来，首次营收增速目标下调至个位数。

贵州茅台2025年半年报显示，2025年上半年，公司实现营业总收入910.94亿元，同比增长9.16%；归母净利润454.03亿元，同比增长8.89%。

据Wind数据显示，今年上半年贵州茅台的营收和净利润均实现历史新高，但业绩增速近两年呈放缓趋势。从近年来中报来看，上半年总营收9.16%的增速，为2015年来首次出现个位数的增幅。而上半年8.89%的净利润增速也是2021年来再次出现个位数增幅，并创下2015年以来新低。

据记者计算，以9%的营收增速为目标，2025年贵州茅台需要实现营收1898.17亿元，这意味着下半年贵州茅台需要完成营收987.23亿元。

截至10月27日收盘，贵州茅台报1440.41元/股，跌0.66%；今年以来累计跌3.63%。