李晶昀 AI图

A股三大股指5月15日集体低开。早盘低开低走，两市跌势明显。午后跌幅略有扩大，个股呈现普跌态势。

从盘面上看，算力产业链领跌，金融科技、AI应用、半导体、华为鸿蒙题材回调明显；券商、军工跌幅靠前。日用化工、合成生物、反关税、乳业板块活跃。

至收盘，上证综指跌0.68%，报3380.82点；科创50指数跌1.26%，报1000.97点；深证成指跌1.62%，报10186.45点；创业板指跌1.92%，报2043.25点。

Wind统计显示，两市及北交所共1406只股票上涨，3856只股票下跌，平盘有149只股票。

沪深两市成交总额11524亿元，较前一交易日的13168亿元减少1644亿元。其中，沪市成交4613亿元，比上一交易日5349亿元减少736亿元，深市成交6911亿元。

两市及北交所共有65只股票涨幅在9%以上，10只股票跌幅在9%以上。

半导体、军工跌幅靠前

在板块方面，美容护理继续大幅走强，青松股份（300132）、华业香料（300886）、洁雅股份（301108）、福瑞达（600223）、拉芳家化（603630）、登康口腔（001328）等涨停或涨超10%。

煤炭股逆市上涨，大有能源（600403）涨停，辽宁能源（600758）涨超5%，云煤能源（600792）、安泰集团（600408）等涨超2%。

农林牧渔走强，博闻科技（600883）、众兴菌业（002772）、百洋股份（002696）等涨停或涨超10%，回盛生物（300871）、安德利（605198）、瑞普生物（300119）、华绿生物（300970）等涨超5%。

半导体跌势明显，长光华芯（688048）、德科立（688205）、峰岹科技（688279）、宝明科技（002992）、大全能源（688303）等跌超4%。

券商股走低导致非银金融跌幅靠前，海南华铁（603300）、电投产融（000958）、拉卡拉（300773）、新力金融（600318）、华鑫股份（600621）等跌超3%。

国防军工表现不佳，天箭科技（002977）、航天南湖（688552）、华丰科技（688629）、华如科技（301302）、泰豪科技（600590）、长城军工（601606）等跌超5%。

预计短期市场以稳步震荡上行为主

中原证券认为，2025年一季度A股归母净利润同比增速由负转正，中小盘股盈利修复显著，TMT、消费细分领域景气度回升。预计短期市场以稳步震荡上行为主，市场有望延续结构性行情，政策支持与流动性宽松为市场提供底部支撑，科技成长与消费复苏为双轮驱动主线。

中银证券认为，近期中美关税谈判取得实质性进展，国内降准降息落地，市场不确定性减弱、风险偏好回升，市场风格有望向更积极、更具弹性的成长风格转换。海内外科技公司业绩密集披露，AI产业链公司业绩与景气度普遍向好，机器人产业化进程顺利，经过3月下旬以来的调整，AI产业链、机器人产业链公司普遍回调到比较具有性价比的位置，市场风格转换预期之下，AI产业链、机器人等有望逐步开启第二轮反弹趋势。

东莞证券表示，中美会谈取得实质性结果后，压制市场的重要因素短期缓解，同时也有望促进市场风险偏好持续回暖。另外，4月中央政治局会议定调要加紧实施更加积极有为的宏观政策，叠加“一行一局一会”落地系列政策，皆为市场积攒做多动能。不过考虑到上方或存在一定抛压，市场或将维持区间震荡走势，

民生证券指出，此前市场因贸易争端缓和预期出现短暂平静，但资产波动率可能随着逐步走弱的经济基本面再放大，由于中国政策所受约束少于美国，直至7月份到来之前中国资产韧性或高于海外。在未来一到两个月，关注市场风格的再平衡。行业方面推荐：第一，长效机制下存在三种收益来源的消费行业（家电、汽车、食品饮料、化妆品、潮玩、旅游休闲、游戏、线上零售）；第二，适应权益基金调仓方向的低估值金融板块（银行、保险）；第三，在未来全球经济重塑中，资源品（铜、铝、黄金）和资本品（机械设备等）有其价值所在。

华安证券指出，政策逐步落地，央行货币政策“先行”，后续财政、产业、就业、社保等各项政策协同配合发力有望逐步落地，如扶持企业出口转内销、继续扩大内需特别是养老育儿等服务消费以及地产调控宽松有望成为重点方向。但在政策明显加码和基本面出现大幅改善前，市场仍将延续震荡态势不变。配置上，银行成长两端平衡配置仍有必要、正当时：短期稳健型配置需求增加同时具备中长期战略性投资价值的银行、保险。深度回调后的成长科技具备较强的布局价值，恰逢政策和事件催化，关注电子、计算机、传媒、通信等泛TMT板块。

东方证券指出，从技术走势看，市场继续维持震荡攀升形态，沪综指有可能挑战前期高点3440以上区域，大金融走强有望带动其他题材补涨，结构性行情仍是当下市场主要特征。航运板块随着企业集中“抢运”操作，短期内亚欧、跨太平洋航线货量或现脉冲式增长后步入正常运维状态，股票强势的刺激作用减少，投资者注意逢高减磅。