随着香港《稳定币条例》的生效，稳定币发牌制度随之建立，这项新兴数字资产正逐渐从金融圈、技术圈扩散到公众视野。然而，对于许多普通人而言，稳定币依然是一种遥远的“技术名词”——它既不像微信和支付宝那样常见，也不像数字人民币那样具有官方背景。

那么，当这类锚定港元或美元的数字货币未来在香港合法发行时，普通用户能用它做些什么？它是否真的会改变我们的支付方式、汇款路径？与此同时，稳定币又可能带来哪些不容忽视的风险挑战？

稳定币是一种与法定货币（如美元、港元）或其他稳定资产（如黄金）挂钩的加密货币，其核心目标是“锚定价值”，避免数字资产剧烈波动。

简单而言，数字人民币可以视作“电子现金”，和纸币一样有法偿性；微信或支付宝中的余额则相当于存在这些平台中的钱，并不是货币本身，只能在平台内消费转账；而稳定币则是一种数字资产，价值相对稳定，可以跨平台使用。

HashKey Group行业分析师Jade Shi向表示，在监管层面，香港并不把稳定币当作法定货币的替代品，而是把它纳入现有金融体系，作为一种受监管的支付工具来管理。监管制度明确要求稳定币必须有1：1的高流动性资产储备，资产需由独立机构托管，并进行定期审计。同时，发行人不得提供利息或信贷等金融服务，强调稳定币的核心功能是支付和结算，而不是取代现有货币体系。这样的安排既保障了金融安全，也为稳定币的稳步发展创造了清晰的合规环境。

OKX研究院高级研究员赵伟向指出，稳定币立法落地，有望给香港普通用户和企业带来便利与安全提升。首先，在资产安全层面，所有合规稳定币都必须100%以法币或高流动性资产进行储备，接受定期审计，降低了“跑路”、“归零”等兑付风险。其次，在支付结算方面，合规稳定币可广泛用于跨境汇款、数字资产交易等场景，具备一定优势。

值得注意的是，稳定币在可能带来便利的同时，也引入了新的风险与监管挑战，需谨慎对待。

香港科技大学金融研究院助理院长唐博指出，稳定币作为连接传统金融与加密世界的桥梁，在带来支付效率、流动性提升的同时，也可能对银行体系、跨境资本流动与货币政策形成实质性冲击。监管最应关注的，是稳定币背后的储备资产安全性与透明度。一旦储备金不真实、资产不流动、风险集中，极易在市场动荡中引发“链上挤兑”，加剧金融不稳定。

他还表示，稳定币绕过银行体系运作，也使其成为跨境资本流动与洗钱活动的新通道，特别是在货币管制严格或本币不稳的国家，可能加速“数字美元化”“稳定币替代”，冲击本币主权。与此同时，如果稳定币在市场中广泛替代银行存款，长期还可能削弱银行负债能力，影响信贷投放与金融中介功能。而在宏观层面，其链上流通的“去边界性”，也将使央行更难通过利率或数量工具精准调控市场资金。

“面对这些风险，简单封堵并非良策。”唐博向表示，以香港为例，其稳定币牌照制度强调100%法币储备、资产托管透明、发行人合规持牌，并引导其用于支付、跨境结算等高附加值场景，而非成为类银行体系的替代。这种“在监管轨道内引导创新”的方式，为全球提供了一个稳中求进的样本。

他强调，稳定币本身并非洪水猛兽，风险关键在于监管设计与系统嵌套方式。唯有通过明确规则、强化审计、技术可控，才能在保障金融安全的前提下，释放数字货币技术的正向潜力。